«تابان» با ارزش ۴۸۰ همتی در آستانه ورود به بورس

به گزارش رصدبورس، مراسم معارفه گروه پتروشیمی تابان فردا با نماد «تابان»، امروز دوشنبه دوم شهریورماه 1405 با حضور مدیران شرکت، نمایندگان سهام‌دار عمده، مسئولان بورس تهران، نهادهای مالی و فعالان بازار سرمایه برگزار شد.

تابان فردا به‌عنوان ششصدوسی‌وهفتمین شرکت پذیرفته‌شده در تابلوی اصلی بازار دوم بورس تهران درج شده و اکنون در مرحله نهایی پیش از عرضه اولیه قرار دارد.

ارزش‌گذاری 480 همتی با تخفیف 50 درصدی

محمدمهدی مومن‌زاده، مدیرعامل گروه توسعه مالی مهرآیندگان و نماینده اجرایی گروه سرمایه‌گذاری اهداف، در این مراسم گفت: خالص ارزش دارایی‌های تابان فردا حدود 965 همت برآورد شده و با لحاظ نسبت 50 درصدی قیمت به خالص ارزش دارایی‌ها، ارزش شرکت حدود 480 همت محاسبه شده است.

به گفته وی، تابان فردا با چنین ارزشی می‌تواند پس از عرضه در جمع پنج شرکت بزرگ بازار سرمایه قرار گیرد و ورود آن، علاوه بر افزایش اندازه و عمق بازار، ترکیب صنایع و رتبه‌بندی شرکت‌های بزرگ بورس را نیز تغییر دهد.

مومن‌زاده ارزش دارایی‌های تابان را حدود 551 همت و اندوخته آن را نزدیک به 38 همت اعلام کرد و افزود: این مجموعه در تعدادی از شرکت‌های مهم حوزه نفت، پالایش، پتروشیمی، روانکار و حمل‌ونقل سهام‌داری دارد.

عرضه‌ای که می‌تواند نقشه بورس را تغییر دهد

نماینده اجرایی گروه سرمایه‌گذاری اهداف تأکید کرد: عرضه تابان فردا یک عرضه معمولی نیست و ورود شرکتی با این ابعاد می‌تواند گزینه‌های تازه‌ای پیش روی سرمایه‌گذاران قرار دهد و سطح شفافیت بخشی از اقتصاد کشور را افزایش دهد.

با ورود تابان فردا، ارزش بازار صنعت محصولات شیمیایی افزایش قابل‌توجهی خواهد یافت و این صنعت می‌تواند به یکی از بزرگ‌ترین صنایع بازار سرمایه تبدیل شده و جایگاه آن در مقایسه با صنعت فلزات اساسی تقویت شود.

به گفته مومن‌زاده، ورود تابان به بورس تنها اضافه‌شدن یک نماد جدید نیست، بلکه می‌تواند آغاز فصل تازه‌ای برای شفافیت، توسعه و خلق ارزش در بازار سرمایه باشد.

زنجیره‌ای از میدان نفتی تا صنایع پایین‌دستی

ارشیا انصاری، عضو هیئت‌مدیره و معاون گروه سرمایه‌گذاری اهداف، در این مراسم با اشاره به راهبرد توسعه تابان فردا گفت: در صنعت پتروشیمی، صرف اجرای پروژه‌های مشابه به معنای دستیابی به نتایج یکسان نیست و عواملی مانند نحوه تأمین خوراک، موقعیت جغرافیایی و دسترسی به صنایع پایین‌دستی می‌تواند سرنوشت پروژه‌ها را تغییر دهد.

وی افزود: استراتژی تابان فردا بر تمرکز پروژه‌ها در هاب‌های جنوب، ماهشهر و غرب کشور و کنترل زنجیره فعالیت، از توسعه میادین نفتی تا تولید محصولات پتروشیمی و صنایع پایین‌دستی، استوار شده است.

به گفته انصاری، یکپارچگی این زنجیره می‌تواند ریسک تأمین خوراک را کاهش دهد، برای محصولات تولیدی بازار مصرف ایجاد کند و ارزش افزوده بیشتری در داخل مجموعه نگه دارد.

مشارکت در توسعه سه میدان نفتی

عضو هیئت‌مدیره گروه سرمایه‌گذاری اهداف اعلام کرد تابان فردا در حال حاضر در سه پروژه توسعه میدان نفتی مشارکت دارد.

وی میدان نفتی آذر را یکی از دارایی‌های مهم این زنجیره معرفی کرد و گفت: این میدان از سال 1399 به بهره‌برداری رسیده و درآمد حاصل از آن، یکی از منابع مؤثر در تأمین مالی پروژه‌های توسعه‌ای مجموعه بوده است.

انصاری همچنین از اجرای خطی به طول حدود 40 کیلومتر برای انتقال گازهای همراه میادین غرب کشور خبر داد و افزود: این گازها به‌جای سوزانده‌شدن، در تأمین خوراک پروژه‌های پتروشیمی مورد استفاده قرار خواهند گرفت.

پیشرفت 50 درصدی یک پروژه 625 هزار تنی

براساس توضیحات ارائه‌شده در مراسم، یکی از پروژه‌های پتروشیمی تابان فردا حدود 50 درصد پیشرفت دارد و ظرفیت تولید سالانه آن نزدیک به 625 هزار تن برآورد شده است.

بخشی از محصولات این پروژه در طرح‌های پایین‌دستی مجموعه مصرف خواهد شد؛ موضوعی که می‌تواند ضمن تضمین بخشی از بازار فروش، ریسک نوسان‌های بازار و صادرات را کاهش دهد.

در این مدل، تابان فردا تلاش می‌کند به‌جای توسعه جداگانه طرح‌ها، ارتباط میان خوراک، تولید محصولات پایه و تکمیل زنجیره پایین‌دستی را حفظ کند.

سه میلیارد دلار پروژه پایین‌دستی

امیر قرنلی، مدیرعامل گروه پتروشیمی تابان فردا، نیز در این نشست گفت: تابان فردا از سال 1399 به‌عنوان نهاد مالی نزد سازمان بورس و اوراق بهادار ثبت شده و اکنون مجموعه‌ای از شرکت‌های تولیدی و پروژه‌محور را در اختیار دارد.

وی ارزش پروژه‌های پایین‌دستی در حال اجرای گروه را حدود سه میلیارد دلار اعلام کرد و افزود: بخشی از طرح‌های توسعه‌ای تابان در غرب کشور متمرکز شده‌اند.

به گفته قرنلی، برنامه مجموعه افزایش ظرفیت تولید، تکمیل زنجیره ارزش و فراهم‌کردن زمینه رشد سودآوری در سال‌های آینده است.

پرتفویی متنوع در صنعت انرژی

تابان فردا یک هلدینگ تک‌محصولی نیست و پرتفوی آن بخش‌های مختلف زنجیره انرژی، از نفت و پتروشیمی گرفته تا پالایش، قیر، روانکار، حمل‌ونقل و خدمات فنی را پوشش می‌دهد.

صنایع پتروشیمی خلیج فارس، پتروشیمی مارون، زاگرس، خارک و فن‌آوران، پالایش نفت اصفهان، پالایش نفت تهران، پالایش نفت جی، نفت سپاهان، پتروپالایش کنگان و شرکت ملی نفتکش ایران از جمله شرکت‌ها و دارایی‌های مهم حاضر در پرتفوی این گروه به شمار می‌روند.

این تنوع موجب شده است عملکرد تابان فردا به یک محصول یا شرکت مشخص وابسته نباشد؛ هرچند سودآوری آن همچنان از نرخ ارز، قیمت‌های جهانی، نرخ خوراک و انرژی و سیاست تقسیم سود شرکت‌های سرمایه‌پذیر تأثیر خواهد پذیرفت.

سود خالص 24.8 همتی در سال مالی 1405

براساس صورت‌های مالی منتهی به اردیبهشت‌ماه 1405، درآمد عملیاتی تابان فردا به حدود 33 همت رسیده که در مقایسه با دوره مشابه سال قبل 33 درصد افزایش یافته است.

سود خالص شرکت نیز در این دوره حدود 24.8 همت اعلام شده که از رشد 17 درصدی نسبت به سال مالی گذشته حکایت دارد.

در برآوردهای ارائه‌شده، سود خالص تابان فردا برای سال 1406 حدود 42 همت، برای سال 1407 بیش از 109 همت، برای سال 1408 حدود 192 همت و برای سال 1409 بیش از 321 همت پیش‌بینی شده است.

تحقق این ارقام به بهره‌برداری به‌موقع از پروژه‌ها، افزایش تولید و عملکرد شرکت‌های زیرمجموعه وابسته خواهد بود.

هفت میلیارد دلار سرمایه‌گذاری در طرح‌های توسعه‌ای

مدیران تابان فردا در مراسم معارفه اعلام کردند پروژه‌های در حال اجرای این گروه، در مجموع ایجاد حدود 57 میلیون تن ظرفیت را هدف‌گذاری کرده‌اند.

تاکنون نزدیک به هفت میلیارد دلار در این پروژه‌ها سرمایه‌گذاری شده و برای تکمیل آنها حدود 1.5 میلیارد دلار منابع مالی دیگر مورد نیاز است. براساس برنامه ارائه‌شده، بخشی از این طرح‌ها از سال 1406 وارد مدار بهره‌برداری خواهند شد.

تحریم، ناترازی انرژی، محدودیت منابع مالی، تغییر هزینه‌های ارزی و تأخیر احتمالی در اجرای پروژه‌ها از مهم‌ترین ریسک‌های تحقق این برنامه‌ها محسوب می‌شوند.

برنامه عرضه زیرمجموعه‌ها در بورس

مدیرعامل تابان فردا از برنامه این گروه برای عرضه شرکت‌های زیرمجموعه در بازار سرمایه پس از دستیابی آنها به شرایط مناسب خبر داد.

قرنلی تأکید کرد: بازار سرمایه می‌تواند یکی از ابزارهای اصلی تابان فردا برای تأمین مالی پروژه‌های توسعه‌ای و تکمیل زنجیره ارزش پتروشیمی باشد.

پتروپالایش کنگان، پتروشیمی نخل آسماری و فراسکو عسلویه از جمله شرکت‌هایی هستند که فرایند پذیرش آنها در بورس دنبال می‌شود. عرضه این شرکت‌ها می‌تواند به افزایش شفافیت پرتفوی و کشف دقیق‌تر ارزش دارایی‌های تابان کمک کند.

احتمال افزایش سرمایه پس از عرضه

سرمایه ثبت‌شده تابان فردا حدود 30 همت و اندوخته سرمایه‌ای آن نزدیک به 38 همت اعلام شده است. مدیران شرکت از احتمال افزایش سرمایه از محل اندوخته پس از عرضه اولیه خبر دادند.

اجرای این افزایش سرمایه می‌تواند بخشی از نیاز مالی پروژه‌های توسعه‌ای را پوشش دهد و زمینه استفاده گسترده‌تر تابان فردا از ابزارهای تأمین مالی بازار سرمایه را فراهم کند.

بیمه 40 درصدی برای خریداران عرضه اولیه

یکی دیگر از نکات مطرح‌شده در مراسم، برنامه سهام‌دار عمده برای حمایت از خریداران عرضه اولیه بود.

مومن‌زاده اعلام کرد برای مشارکت‌کنندگان در عرضه اولیه تابان فردا، بیمه سهام 40 درصدی در نظر گرفته شده است. جزئیات این ابزار، از جمله مدت اعتبار، قیمت تضمین‌شده، تعداد سهام مشمول و شرایط اعمال، باید در اطلاعیه رسمی عرضه اعلام شود.

بازار منتظر اطلاعیه رسمی عرضه

پیش‌تر هفتم شهریورماه به‌عنوان زمان برنامه‌ریزی‌شده برای عرضه اولیه تابان فردا مطرح شده بود؛ بااین‌حال، تاریخ قطعی، درصد سهام قابل‌عرضه، دامنه قیمت و سهمیه هر کد معاملاتی باید از سوی بورس تهران به‌صورت رسمی اعلام شود.

عرضه تابان فردا می‌تواند یکی از بزرگ‌ترین رویدادهای تاریخ بازار سرمایه باشد؛ اما جذابیت آن برای سرمایه‌گذاران در نهایت به قیمت عرضه، میزان تخفیف نسبت به خالص ارزش دارایی‌ها، کیفیت سودآوری، سهام شناور، زمان بهره‌برداری از پروژه‌ها و نحوه اجرای تعهدات حمایتی بستگی خواهد داشت.